ارتباط بین دو رویکرد قیمت گذاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر ارتباط بین دو استراتژی تکنیکی و بنیادی در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار می‌دهد. استراتژی تکنیکی بر اساس شاخص‌های میانگین متحرک دوگانه، میانگین متحرک نمایی، شاخص قدرت نسبی‌، شاخص جریان پول و شاخص میانگین متحرک همگرا/واگرا محاسبه شده و در استراتژی بنیادی از مدل قیمت گذاری دارایی استفاده شده است. این تحقیق از نظرهدف، از نوع تحقیقات کاربردی و از نظر ماهیت و روش، تحقیق همبستگی محسوب می‌شود. نتایج حاصل از آزمون فرضیات در دوره زمانی 5 ساله (1387-1383) نشان می‌دهد که بین بازده محاسبه شده (توسط پنج شاخص تکنیکی) با بازده واقعی بازار وهمچنین بین بازده بدست آمده از مدل قیمت گذاری دارایی با بازده واقعی بازار رابطه مثبت و معنا دار وجود دارد. نتایج دیگر حاصل از ارائه آزمون نشان می‌دهد بین بازده موردانتظار شاخصهای میانگین متحرک دوگانه‌، شاخص قدرت نسبی، شاخص جریان پول با بازده مدل قیمت گذاری دارایی رابطه مثبت و معنا دار وجود دارد ولی بین بازده میانگین متحرک نمایی و شاخص میانگین متحرک همگرا / واگرا  با بازده مدل قیمت گذاری دارایی رابطه معنی‌داری وجود ندارد.